رفع البنك المركزي الياباني، يوم الجمعة، توقعاته للنمو الاقتصادي مع الإبقاء على سعر الفائدة الرئيسي عند 0.75%، وذلك مع استعداد البلاد للانتخابات.

رفع بنك اليابان توقعاته للنمو الاقتصادي للسنة المالية المنتهية في مارس 2026 إلى 0.9%، مقارنةً بـ 0.7% في أكتوبر 2025، كما رفع توقعاته لنمو الناتج المحلي الإجمالي للسنة المالية 2026 إلى 1%، مقارنةً بـ 0.7%.

أبقى البنك المركزي على سعر الفائدة القياسي دون تغيير، بأغلبية 8 أصوات مقابل صوت واحد، بعد أن رفعه إلى أعلى مستوى له في 30 عامًا في ديسمبر الماضي، قبيل الانتخابات المبكرة التي قد تشهد تصعيدًا من جانب رئيسة الوزراء ساناي تاكايتشي في دعوتها إلى التيسير النقدي والدعم المالي.

بدأت اليابان مسار تطبيع السياسة النقدية في مارس 2024، متخليةً عن آخر نظام لأسعار الفائدة السلبية في العالم، وشددت على رفع أسعار الفائدة شريطة تحقيق دورة نمو إيجابية في الأجور والأسعار.

إلا أن هذه السياسة تعرضت لضغوط سياسية، حيث دعا شخصيات بارزة، من بينهم تاكايتشي، إلى خفض أسعار الفائدة لتحفيز النمو الاقتصادي.

• بيانات التضخم

وفي سياق منفصل، نشرت اليابان بيانات التضخم لشهر ديسمبر، حيث بلغ معدل التضخم الرئيسي 2.1%، وهو أدنى مستوى له منذ مارس 2022، ولكنه لا يزال أعلى من هدف بنك اليابان البالغ 2% للشهر الخامس والأربعين على التوالي.

وقال محللون من بنك آي إن جي الهولندي قبل قرار سعر الفائدة إن "الأسواق ستتابع عن كثب تقييم المحافظ أويدا لكيفية تأثير ضعف الين الياباني الأخير على التضخم".

وعلى الرغم من ارتفاع أسعار الفائدة، ارتفعت عوائد السندات اليابانية ووصلت إلى أعلى مستوياتها منذ عقود في الأيام الأخيرة، مما أدى إلى تدفق رؤوس الأموال إلى الخارج وضعف الين. يأتي هذا في ظل استمرار أسعار الفائدة الحقيقية سلبية، وفقًا لبنك اليابان، وتزايد المخاوف المالية.

وكانت تاكايتشي قد خطط لميزانية قياسية قدرها 783 مليار دولار للسنة المالية المقبلة، التي تبدأ في الأول من أبريل، إضافةً إلى حزمة تحفيزية بقيمة 135 مليار دولار أُقرت العام الماضي لمساعدة الأسر على مواجهة غلاء المعيشة المتزايد.

ونتيجةً لضغوط ارتفاع العائدات وسط مخاوف مالية، شهد الين انخفاضًا ملحوظًا مقابل الدولار قرب نهاية العام الماضي، حيث تراجع بنحو 4.6% منذ 21 أكتوبر، تاريخ تولي تاكايتشي رئاسة الوزراء، ليصل إلى مستواه الحالي البالغ 158.97.

وقد دفع هذا الضعف وزيرة المالية ساتسوكي كاتاياما إلى التحذير من تحركات "أحادية الجانب" في العملة.

وفي يوم الجمعة، أفادت التقارير أن كاتاياما صرّحت بأن تراجع سوق السندات يبدو أنه قد انحسر، وأنها تراقب الأسواق المالية عن كثب وبإحساس عالٍ بالمسؤولية.

• الين.. ضعف مفرط

أفادت التقارير أن كاتاياما صرّحت للصحفيين في واشنطن الأسبوع الماضي بأنها أعربت عن "قلقها البالغ" إزاء انخفاض قيمة الين، كما شاركها وزير الخزانة سكوت بيسنت رأيها بشأن ضعف العملة اليابانية "المفرط".

ومن المقرر أن تحلّ تاكايتشي مجلس النواب الياباني في وقت لاحق من اليوم، بالتزامن مع توجه اليابان إلى صناديق الاقتراع في انتخابات مبكرة في 8 فبراير.

وقال هاو تشونغ وان، رئيس قسم الدخل الثابت الآسيوي في شركة برينسيبال لإدارة الأصول، في مذكرة يوم الخميس: "ينبغي أن تستمر التوجيهات المستقبلية في الإشارة إلى مزيد من رفع أسعار الفائدة، على الرغم من أن بنك اليابان من المرجح أن يكون أكثر حذرًا في تحديد التوقيت بدقة، لا سيما في ضوء انتخابات فبراير".