أغلقت الأسهم الأمريكية على تراجع طفيف يوم الخميس بعد صدور تقرير التضخم الذي جاء أعلى التوقعات، مما أثار الشكوك بشأن قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي المتعلق بأسعار الفائدة في نوفمبر. انخفض مؤشر ستاندرد آند بورز 500 وداو جونز بنسبة 0.1% و0.2% على التوالي، بينما انخفض مؤشر ناسداك أيضاً. وارتفع مؤشر أسعار المستهلك لشهر سبتمبر بنسبة 0.2%، مما دفع التضخم السنوي إلى مستوى 2.4٪. كما وصلت طلبات إعانة البطالة الأولية إلى أعلى مستوى لها منذ 14 شهراً عند 258 ألفاً. ساعدت شركة إنفيديا (بزيادة 1.6%) وأمازون (بزيادة 0.8%) في تخفيف خسائر ناسداك. 

ويتوقع المستثمرون الكشف عن سيارة روبوتاكسي من تسلا. كما انخفضت أسهم شركة إيه دي إم بأكثر من 4٪ على الرغم من الكشف عن رقائق خادم جديدة مصممة لتحسين معالجة الذكاء الاصطناعي. كما ارتفعت الأسهم في هونغ كونغ بنسبة 2.8٪ إلى 21211 يوم الخميس، مدفوعة بالتفاؤل بشأن الدعم المالي الصيني. وتشمل التوقعات حزمة تحفيز بقيمة 2-3 تريليون يوان وتخفيف الضرائب. فيما تصدرت القطاعات الاستهلاكية والمالية والتكنولوجية المكاسب.

• الدخل الثابت

شهدت سندات الخزانة الأمريكية أداءً متبايناً: ففي حين تحسنت العوائد على السندات قصيرة الأجل، انخفضت العوائد على السندات طويلة الأجل. وعلى الرغم من ارتفاع مؤشر أسعار المستهلك في سبتمبر ليتجاوز التوقعات، إلا أن الزيادة الكبيرة في مطالبات البطالة شكلت العامل الحاسم، مما عزز التوقعات بخفض أسعار الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي. ودفع الارتفاع الحاد في أسعار النفط العائدات طويلة الأجل إلى الارتفاع في البداية، لكن الضغوط خفت بعد انتهاء مزاد السندات لأجل 30 عاماً بأعلى جائزة غير مباشرة على الإطلاق. وشهدت نهاية جلسة التداول انخفاض العائدات لأجل عامين بنحو 4 نقاط أساس، في حين ارتفعت العائدات لأجل 30 عاماً بأكثر من 3 نقاط أساس. 

واتسعت فروق العائد على السندات لأجل سنتين وعشر سنوات والسندات لأجل خمس سنوات وثلاثين سنة بنحو 5 نقاط أساس، وهو ما يقل عن أعلى مستويات الجلسة التي بلغتها قبل المزاد بحسب ساكسو بنك. 

وبلغ العائد على السندات لأجل 30 عاماً التي أعيد فتحها بقيمة 22 مليار دولار بنسبة 4.389%، أي أقل بنحو 1.5 نقطة أساس من العائد عند الإصدار. وبلغت مكافأة التاجر الأساسي 12.2%، وهو أدنى مستوى في عام، بينما ارتفعت المكافأة غير المباشرة إلى مستوى قياسي بلغ 80.5%، مما عوض عن انخفاض المكافأة المباشرة إلى 7.4%. وشهد رد فعل السوق تفوق الطرف الطويل لمنحنى العائد، مع تضييق الفارق بين السندات لأجل خمس سنوات وثلاثين سنة من أعلى مستويات الجلسة.

• السلع الأساسية

ارتفعت أسعار الذهب يوم الخميس بنسبة 0.84% لتصل إلى 2629 دولار للأونصة، لتتعافى من أدنى مستوى لها في ثلاثة أسابيع بالتزامن مع استيعاب الأسواق للبيانات اقتصادية الجديدة. وانخفض التضخم في الولايات المتحدة إلى 2.4% في سبتمبر، وهو ما يفوق التوقعات قليلاً، لكن ارتفاع طلبات إعانة البطالة دعم الذهب من خلال إثارة الشكوك حول قدرة سوق العمل على الصمود في مواجهة أسعار الفائدة المرتفعة. 

ويتوقع المستثمرون الآن أن يطبق الاحتياطي الفيدرالي خفضين إضافيين لأسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس هذا العام. كما شهدت أسعار الفضة ارتفاعاً طفيفاً لكنها ظلت بالقرب من أدنى مستوى لها في ثلاثة أسابيع عند 31.16 دولار للأونصة.

وعلى صعيد آخر، ارتفعت العقود الآجلة لخام غرب تكساس الوسيط بنسبة 3.5% لتصل إلى 75.85 دولار، وقفزت العقود الآجلة لخام برنت 3.7% إلى 79.40 دولار. وجاء هذا الارتفاع مدفوعاً بارتفاع الطلب على الوقود في الولايات المتحدة نتيجة لإعصار ميلتون، الذي تسبب في انقطاع التيار الكهربائي على نطاق واسع ونقص الوقود في فلوريدا، إلى جانب المخاوف بشأن انقطاع الإمدادات في الشرق الأوسط والطلب المتزايد على الطاقة في الولايات المتحدة والصين.

• العملات

تراجع الدولار الأمريكي عقب بيانات سوق العمل المخيبة للآمال والزيادة المتواضعة في أسعار المستهلك، مما يشير إلى أن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد يواصل خفض أسعار الفائدة. حيث ارتفع مؤشر أسعار المستهلك بنسبة 0.2٪ في سبتمبر، مسجلاً ارتفاعاً بنسبة 2.4٪ على أساس سنوي، وهو الأصغر منذ فبراير 2021. وكان خبراء الاقتصاد قد توقعوا زيادة شهرية بنسبة 0.1٪ وارتفاعاً سنوياً بنسبة 2.3٪. 

وينصب تركيز بنك الاحتياطي الفيدرالي نحو التوظيف، حيث قام بخفض أسعار الفائدة مؤخراً بمقدار 50 نقطة أساس. وانخفض الدولار مقابل بنسبة 0.38٪ ليصل إلى 148.66 ين، ويرجع إلى تصريحات نائب محافظ بنك اليابان ريوزو هيمينو التي تدعم المزيد من رفع أسعار الفائدة. وفي المقابل، ارتفع الدولار الأسترالي بنسبة 0.14٪ إلى 0.67280 دولار، مدعوماً بارتفاع الأسهم في الصين. بالإضافة إلى ذلك، تراجع الدولار مقابل اليوان الصيني الخارجي بنسبة 0.12٪ إلى 7.084، وذلك قبيل المؤتمر الصحفي المرتقب لوزارة المالية الصينية بشأن السياسة المالية.

تراجع معدل التضخم السنوي في الولايات المتحدة للشهر السادس على التوالي ليصل إلى 2.4% في سبتمبر 2024، وهو أدنى مستوى له منذ فبراير 2021، منخفضاً من 2.5% في أغسطس، ولكنه أعلى بقليل من التوقعات البالغة 2.3%. وشهدت أسعار المسكن ارتفاعاً أقل (4.9% مقابل 5.2% المتوقع)، وشهدت تكاليف الطاقة انخفاضاً أكبر (-6.8% مقابل -4%)، مدفوعة بانخفاض أسعار البنزين (-15.3% مقابل -10.3%) وزيت الوقود (-22.4% مقابل -12.1%)، بينما انتعشت أسعار الغاز الطبيعي (2% مقابل -0.1%). كما استمر انخفاض أسعار السيارات الجديدة (-1.3% مقابل -1.2%) والسيارات والشاحنات المستعملة (-5.1% مقابل -10.4%). 

وبالمقابل، ارتفع التضخم بالنسبة للغذاء (2.3% مقابل -2.1%) والنقل (8.5% مقابل -7.9%). و بحسب ساكسو بنك ارتفع مؤشر أسعار المستهلك بنسبة 0.2% على أساس شهري، وهو ما يماثل الزيادة التي شهدها شهر أغسطس، ولكنه تجاوز التوقعات بنسبة 0.1%. وارتفع التضخم الأساسي السنوي بشكل غير متوقع إلى 3.3% من 3.2%، في حين ظل معدل التضخم الأساسي الشهري ثابتاً عند 0.3%، وهو أعلى من التوقعات عند 0.2 %.

وارتفعت طلبات إعانة البطالة الأسبوعية في الولايات المتحدة إلى 258,000، متجاوزةً التوقعات عند 230,000 ومرتفعةً من 225,000 في الأسبوع السابق. ارتفع المتوسط المتحرك لأربعة أسابيع إلى 231,000 من 224,250. وارتفعت المطالبات المستمرة إلى 1.861 مليون من 1.819 مليون في الأسبوع السابق، وهو الأسبوع الثامن عشر على التوالي فوق 1.8 مليون.

• فريق الأبحاث لدى ساكسو بنك