إن سوق الأوراق المالية التي نعرفها اليوم لا تشبه على الإطلاق ما كانت عليه قبل مئات السنين، فقد بدأت سوق الأوراق المالية كمؤسسة صغيرة أنشأها تجار المنتجات الزراعية والبنوك في أوروبا لإدارة وتنظيم تجارة السلع الأساسية، وفي القرن الحادي والعشرين، تحولت إلى شبكة عالمية شاملة من البورصات. تقدم سوق الأوراق المالية الحديثة والتي تسمى أيضًا سوق الأسهم أدوات مالية مختلفة (أوراق مالية) على عشرات البورصات في جميع أنحاء العالم، والتي تشمل الأسهم والسندات والصناديق المشتركة وغيرها. عندما يتم تجميع عدد من هذه الأوراق المالية معًا يطلق عليها مؤشر الأسهم، في هذه المقالة، سنلقي نظرة فاحصة على مؤشرات سوق الأوراق المالية ونشرح كيفية عملها وفوائد تداول المؤشرات ما هو مؤشر السوق؟ مؤشر الأسهم عبارة عن سلة من الأدوات المالية المختلفة، ومع ذلك، فإن معظم المؤشرات المتاحة للتداول العام تشمل عادةً أسهم الشركات فقط، ويجب أن تكون هذه الشركات مدرجة علنًا في بورصة الأوراق المالية مما يعني أنه يمكن شراء أسهمها وبيعها وامتلاكها من قبل الجمهور. هناك طرق مختلفة لتنظيم هذه الشركات في تداول مؤشرات الأسهم حيث يمكن تجميعها حسب السوق المالي أو الدولة أو الصناعة أو أي عامل تمييز آخر، وهذا يسمح للمحللين بتتبع وقياس أداء الفئة التي ينتمون إليها وحساب أداء السوق، على سبيل المثال: إذا ارتفعت قيمة مؤشر الشركات الكبرى في الولايات المتحدة، فهذا يعني عادةً أن اقتصاد الدولة يتوسع. يتبع المستثمرون مؤشرات سوق مختلفة لقياس تحركات السوق، فعلي سبيل المثال: المؤشرات الثلاثة الأكثر شعبية للأسهم لتتبع أداء السوق الأمريكية هي مؤشر داو جونز الصناعي (DJIA) ومؤشر ستاندرد آند بورز 500 ومؤشر ناسداك المركب، في سوق السندات تعد بلومبرج مزودًا رائدًا لمؤشرات السوق مع مؤشر بلومبرج للسندات الأمريكية المجمعة الذي يعمل كواحد من أكثر الوكلاء شعبية للسندات الأمريكية، لا يمكن للمستثمرين الاستثمار بشكل مباشر في مؤشر، لذا تُستخدم هذه المحافظ على نطاق واسع كمعايير أو لتطوير صناديق المؤشرات. توفر مؤشرات السوق محفظة تمثيلية واسعة من حيازات الاستثمار، وتُستخدم المؤشرات كمعايير لقياس حركة وأداء قطاعات السوق، ويستخدمها المستثمرون كأساس للاستثمار في المحافظ أو المؤشرات السلبية. فهم مؤشرات السوق يقيس مؤشر السوق قيمة محفظة من الحيازات ذات خصائص سوقية محددة، كل مؤشر له منهجيته الخاصة التي يتم حسابها وصيانتها بواسطة مزود المؤشر، عادةً ما يتم ترجيح منهجيات المؤشر إما بالسعر أو القيمة السوقية. يستخدم مجموعة كبيرة ومتنوعة من المستثمرين مؤشرات السوق لمتابعة الأسواق المالية وإدارة محافظهم الاستثمارية، تترسخ المؤشرات بعمق في أعمال إدارة الاستثمار حيث تستخدمها الصناديق كمعايير لمقارنة الأداء ويستخدمها المديرون كأساس لإنشاء صناديق مؤشرات قابلة للاستثمار. باعتبار مؤشرات السوق محفظة افتراضية من الحيازات، تعمل المؤشرات كمقارنات معيارية لمجموعة متنوعة من الأغراض عبر الأسواق المالية، وكما نعرف فإن مؤشر داو جونز ومؤشر ستاندرد آند بورز 500 ومؤشر ناسداك المركب هي ثلاثة مؤشرات أمريكية شائعة. وتشمل هذه المؤشرات الثلاثة أكبر 30 سهمًا في الولايات المتحدة من حيث القيمة السوقية وأكبر 500 سهم وجميع الأسهم في بورصة ناسداك على التوالي، نظرًا لأنها تشمل بعضًا من أهم الأسهم الأمريكية، فإن هذه المؤشرات المرجعية أو وكلاء السوق يمكن أن تكون تمثيلًا جيدًا لسوق الأسهم الأمريكية بشكل عام. تتمتع المؤشرات الأخرى بخصائص أكثر تحديدًا تخلق تركيزًا أكثر تحديدًا على السوق، على سبيل المثال: يمكن للمؤشرات أن تمثل قطاعات صغيرة أو نضجًا في حالة الدخل الثابت، يمكن أيضًا إنشاء المؤشرات لتمثيل شريحة جغرافية من السوق مثل تلك التي تتبع الأسواق الناشئة أو الأسهم في المملكة المتحدة وأوروبا. قد يختار المستثمرون بناء محفظة ذات تعرض متنوع لعدة مؤشرات أو حيازات فردية من مجموعة متنوعة من المؤشرات، قد يستخدمون أيضًا قيم وأداء المعايير لمتابعة الاستثمارات حسب القطاع، سيقوم بعض المستثمرين بتخصيص محافظهم الاستثمارية بناءً على العائدات أو العائدات المتوقعة لقطاعات معينة، علاوة على ذلك، قد يعمل مؤشر معين كمعيار لمحفظة أو صندوق استثمار مشترك. أنواع مؤشرات السوق كل مؤشر فردي لديه طريقته الخاصة لحساب قيمة المؤشر، وتشكل الرياضيات المتوسطة المرجحة أساسًا لحسابات المؤشر حيث يتم استخلاص القيم من حساب متوسط مرجح لقيمة المحفظة الإجمالية. وبالتالي، فإن المؤشرات المرجحة بالسعر ستتأثر بشكل أكبر بالتغيرات في الحيازات ذات أعلى سعر، في حين ستتأثر المؤشرات المرجحة بالقيمة السوقية بشكل أكبر بالتغيرات في أكبر الأسهم. يمكن تصنيف مؤشر سوق الأوراق المالية إلى أحد الأنواع الأربعة التالية: 1 .مؤشر مرجعي المؤشر المرجعي هو مجموعة من الأوراق المالية التي تمثل بشكل أفضل أداء الأسهم في سوق الأوراق المالية بالكامل، يعتبر مصادر موثوقة للمعلومات لفهم موقف أسواق الأوراق المالية في بلد ما، على سبيل المثال: يعتبر مؤشر ستاندرد آند بورز 500 مؤشرًا مرجعيًا للولايات المتحدة، في حين أن مؤشر ستوكس 600 هو مؤشر مرجعي للاتحاد الأوروبي. 2 .مؤشر قطاعي يمثل المؤشر القطاعي أداء الأسهم في قطاع أو صناعة معينة، وهي تشمل الأسهم التي تنتمي إلى قطاع معين مثل البنوك أو الرعاية الصحية، على سبيل المثال: يتضمن مؤشر ناسداك المركب أسهم شركات التكنولوجيا الكبري. 3 .مؤشر القيمة السوقية يشير رأس المال السوقي إلى القيمة الإجمالية للأسهم العادية المتداولة للشركة، تسمى المؤشرات التي تم إنشاؤها بناءً على رأس المال السوقي للشركات مؤشرات القيمة السوقية، على سبيل المثال: يعد مؤشر NSE Small Cap 50 مؤشرًا للقيمة السوقية. 4 .مؤشرات أخرى قد تتكون المؤشرات الأوسع الأخرى من المزيد من الأسهم لإعطاء صورة أفضل لسوق الأوراق المالية. ما هي المؤشرات الأكثر شعبية في سوق الأوراق المالية؟ تعتمد شعبية مؤشر الأسهم على مكان نشأة الشركات الموجودة فيه، على سبيل المثال: نظرًا لكون الولايات المتحدة أكبر اقتصاد في العالم، فإن مؤشرات الأسهم الأمريكية تشكل أكثر من 50% من قيمة سوق الأوراق المالية العالمية، وليس من المستغرب أن تكون هذه المؤشرات هي الأكثر شعبية والأكثر تداولًا في العالم، حيث تتصدر مؤشرات ستاندرد آند بورز 500 ومؤشر داو جونز ومؤشر ناسداك المركب هذه القائمة عادةً. – مؤشر ستاندرد آند بورز 500 (SPX 500) هو مؤشر سوق الأوراق المالية الذي يتتبع أداء أكبر 500 شركة في الولايات المتحدة، ويعتبر معيارًا للاقتصاد الأمريكي لأن القيمة الإجمالية للشركات داخله تمثل أكثر من ثلثي قيمة سوق الأوراق المالية الأمريكية. – مؤشر داو جونز الصناعي (US 30) مؤشر داو جونز الصناعي مشابه جدًا لمؤشر ستاندرد آند بورز 500 ولكنه يتتبع فقط أكبر 30 شركة، ونظرًا لتشابههما فإن هذين المؤشرين مرتبطان ارتباطًا وثيقًا ويميلان إلى التحرك في نفس الاتجاه. – مؤشر ناسداك 100 (NAS 100) يتكون مؤشر ناسداك 100 من أسهم أكبر 100 شركة غير مالية، تمثل الشركات التي تشكل مؤشر الأسهم هذا صناعات مختلفة، ولكن نظرًا لهيمنة كبار اللاعبين في قطاع التكنولوجيا فإن مؤشر ناسداك 100 يعتمد بشكل كبير على قطاع التكنولوجيا. – عادة ما تتبع المؤشرات الشعبية الأخرى أداء الاقتصادات الكبيرة مثل مؤشر السوق الإجمالي للمملكة المتحدة وهو فوتسي (UK 100) ومؤشر نيكاي 225 الياباني – (JPN 225) ومؤشر داكس 40 الألماني (GER 40)، وغيرها. لماذا يعد تداول المؤشرات شائعة؟ تجذب تداول المؤشرات حصة عادلة من المتداولين الأفراد الذين يبحثون عن مكاسب شخصية، وإليك السبب الذي يجعلها جذابة للغاية بالنسبة لهم: 1 .التنويع نظرًا لطبيعتها، توفر المؤشرات للمتداولين تعرضًا أكبر من أي سوق مالية أخرى وتحد من المخاطر في نفس الوقت، حيث تقل احتمالية تأثرهم بحركة حادة من سهم واحد. 2 .مستويات تقلب مريحة واتجاهات ثابتة يؤدي التنويع الواسع إلى اتجاهات أكثر اتساقًا وتقلبات أكثر اعتدالًا نادرًا ما تشهد قفزات هائلة في الأسعار، وهو ما قد يكون جذابًا للغاية للمتداولين الذين يخشون المخاطرة. 3 .الموثوقية سوق الأوراق المالية سوق راسخ، لقد كان موجودًا منذ قرنين من الزمان وكان لديه الوقت الكافي لوضع قواعد ولوائح واضحة، تُدار البورصات في جميع أنحاء العالم من قبل مؤسسات ذات سمعة طيبة وجديرة بالثقة من شأنها أن تتخذ إجراءات صارمة ضد الاحتيال أو التلاعب بالأسعار. كيف يتم إنشاء المؤشرات؟ إن قائمة الشركات التي تشكل مؤشر أسهم معين ليست دائمة، كل مؤشر لديه مجموعة من المعايير التي يجب أن تلبيها الشركة لتدرج في مؤشر أسهم معين، قد تختلف المتطلبات من مؤشر إلى آخر، ولكن عتبات القيمة السوقية والسيولة عادة ما تكون محددة. تعد المؤشرات من أكثر المؤشرات شيوعًا، ومع تغير ظروف السوق وتطور الاقتصادات، قد تخرج بعض الشركات من مؤشر ما بينما قد تصبح شركات أخرى أكثر ملاءمة له. تعتمد متطلبات الأهلية أيضًا على نوع المؤشر، على سبيل المثال: قد يكون للمؤشرات المرجحة بقيمة الشركة متطلبات أساسية مختلفة جدًا مقارنة بالمؤشرات المرجحة بأسعار الأسهم. كيف يتم تحديد قيمة مؤشر سوق الأوراق المالية؟ تعتمد قيمة المؤشر عادةً على سعر سهم الشركات المدرجة في المؤشر، ومع ذلك، نظرًا لأن كل سهم سيكون له سعر وقيمة سوقية مختلفة فإن إضافة قيمة أسعار الأسهم ببساطة لن ينجح، بدلاً من ذلك، يتم ترجيح كل سهم وفقًا لموقعه في المؤشر، يمكن حساب قيم المؤشر باستخدام وزن القيمة السوقية أو وزن السعر. المؤشر الذي يستخدم وزن القيمة السوقية سيعطي الأسهم وزنًا اعتمادًا على قيمتها السوقية مقارنة بالقيمة السوقية الإجمالية للمؤشر، على سبيل المثال: إذا كانت القيمة السوقية للسهم أ 1000 دولار بينما يبلغ إجمالي القيمة السوقية للمؤشر 100000 دولار، فإن وزنه سيكون 1%، إذا كانت القيمة السوقية للسهم ب 10000 دولار فإن وزنه سيكون 10%. بالنسبة للمؤشرات المرجحة بالسعر يتم تعيين أوزان للشركات وفقًا لأسعار أسهمها، سيتم تعيين وزن أعلى للأسهم ذات الأسعار الأعلى في المؤشر، يعد مؤشر نيكاي 225 في اليابان مثالاً على مؤشر مرجح بالسعر. يمكن أن يكون مؤشر سوق الأوراق المالية مفيدًا في فهم كيفية عمل اقتصاد بلد ما، يشير سوق الأوراق المالية الصحي إلى أن إنتاج البلاد وتوزيع الأموال يعملان بشكل جيد، بالنسبة للمستثمرين تساعد مؤشرات سوق الأوراق المالية في اتخاذ قرارات الاستثمار، يمكنك أيضًا اختيار الاستثمار في المؤشرات لتمكين الاستثمار السلبي، بصفتك مستثمرًا يبدأ للتو في الاستثمار في الأسهم سيكون من المفيد فهم كيفية عمل المؤشرات الرئيسية للحصول على رؤى سوقية مهمة.
