كتبت أميرة شحاتة

يتزايد تمويل مراكز البيانات اللازمة لتشغيل الذكاء الاصطناعى بالديون، مما يزيد من المخاوف بشأن المخاطر، وفقا لما كشفته "رويترز"، وذكر تقرير صادر عن بنك يو بي إس أن صفقات تمويل مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي ومشاريعها قد ارتفعت إلى 125 مليار دولار حتى الآن هذا العام، مقارنةً بـ 15 مليار دولار في الفترة نفسها من عام 2024، مع توقعات بأن يكون لزيادة العرض من هذا القطاع دور محوري في أسواق الائتمان عام 2026.

قال أنطون دومبروفسكي، أخصائي محافظ الدخل الثابت في شركة تي رو برايس: "يبدو أن الائتمان العام والخاص قد أصبح مصدرًا رئيسيًا لتمويل استثمارات الذكاء الاصطناعي، وقد أثار نموه السريع بعض المخاوف"، مضيفا "على الرغم من أن الزيادة في العرض حتى الآن قوبلت بطلب جيد نسبيًا، إلا أن هذا هو المجال الذي يجب مراقبته، لا سيما مع الأخذ في الاعتبار تقديرات الاحتياجات التمويلية الكبيرة".

وحذر بنك إنجلترا الأسبوع الماضي من أن الدور المتزايد للديون في طفرة البنية التحتية للذكاء الاصطناعي قد يزيد من مخاطر الاستقرار المالي المحتملة في حال تصحيح التقييمات، فيما قال كريستوفر كرامر، مدير المحافظ وكبير المتداولين في فريق الائتمان ذي التصنيف الاستثماري لدى نيوبيرجر، إن السوق شهد تحولاً هيكلياً مع تمويل كبرى شركات التكنولوجيا لطموحاتها في مجال البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.

وأضاف كرامر، "لم تكن هذه الشركات محور اهتمام سوقنا من منظور إصدار الديون، وهذا يتغير بشكل جذري، أي تغيير من هذا القبيل يخلق فرصاً كبيرة"، مضيفا "نحن متحمسون لمجرد أن السوق يتغير، ستشهد السوق ديناميكية مختلفة، مما يتيح فرصة لتحمل المخاطر وخلق قيمة لمستثمرينا".