إعداد: أحمد البشير
بدأ المستثمرون في إعادة تقييم تأثير السيطرة المحتملة للحزب الجمهوري على الحكومة الأمريكية على الأسهم والسندات والعملات، بعد تراجع ردود الفعل الأولية القوية التي شهدتها الأسواق، عقب فوز دونالد ترامب بالانتخابات الرئاسية.
وفي حال تحقق سيناريو «الاكتساح الأحمر»، مع سيطرة الجمهوريون على البيت الأبيض وكلا مجلسي الكونغرس، سيتمتع ترامب بفرصة أكبر لتنفيذ مقترحاته الاقتصادية بشكل أكثر حرية، مثل تخفيض الضرائب، والتي يُنظر إليها كعوامل تدعم النمو، لكنها تزيد من مخاطر التضخم.
واحتفظ الجمهوريون بأفضلية ضئيلة، حتى يوم الجمعة، مع استمرار فرز الأصوات التي ستحدد السيطرة على مجلس النواب، بينما نجح الديمقراطيون في الفوز بمقعدين في ولاية نيويورك.
وقال جي جي كيناهان، الرئيس التنفيذي لشركة «آي جي نورث أمريكا» ورئيس شركة «تاستي تريد» للوساطة المالية: مع أن الكثير من سياسات ترامب تهدف لدعم الأسهم، لا سيما أسهم الشركات الصغيرة، فمن المرجح أن تستجيب الأسواق بشكل إيجابي لسيناريو «الاكتساح الأحمر».
تعديل المَحافظ
ساعدت التوقعات بأن هذه السياسات ستُنفذ بشكلٍ ما في عهد ترامب، على رفع بعض مؤشرات سوق الأسهم، وزيادة قوة الدولار، وإثقال كاهل السندات الحكومية، حيث بدأ المستثمرون في تعديل محافظهم لتتوافق مع التوقعات بنمو أقوى وقوانين أقل تقييداً، واحتمال أن يضطر الاحتياطي الفيدرالي إلى التريث في خفض معدلات الفائدة، العام المقبل.
وشهدت الأسهم الصغيرة تحركاً ملحوظاً، حيث ارتفع مؤشر «راسل 2000» بحوالي 8% هذا الأسبوع.
وعلى الرغم من أن بعض هذه التحركات، قد فقدت زخمهاً مؤخراً، إلا أن المستثمرين ما زالوا يتوقعون كيف يمكن لسياسات ترامب أن تؤثر على الأسواق والاقتصاد، على المدى الطويل، خاصةً إذا تحقق سيناريو «الاكتساح الأحمر».
تخفيض ضريبي
وعد ترامب بتقليل اللوائح الفيدرالية، التي يعتقد أنها تعرقل خلق الوظائف، كما تعهد بالإبقاء على التخفيض الضريبي الذي أقره عام 2017، وتحدث فريقه الاقتصادي عن جولة جديدة من تخفيضات الضرائب على الأفراد والشركات.
وأشار استراتيجيون في «غولدمان ساكس» إلى أن تقديرات الأرباح للسهم الواحد في مؤشر «إس أند بي 500»، قد ترتفع بنسبة 4% تقريباً، إذا خفّض ترامب معدل الضريبة على الشركات المحلية من 21% إلى 15%.
من جهة أخرى، أفاد محللو «دويتشه بنك» بأنهم قد يرفعون توقعاتهم لنمو الاقتصاد الأمريكي، لعام 2025، إلى ما بين 2.5% و2.75%، بدلاً من 2.2%، في حال تحقق «الاكتساح الأحمر»، لكنهم يشيرون إلى خفض توقعاتهم لنمو 2026، بسبب حالة عدم اليقين الاقتصادي المرتبطة بتصعيد محتمل للحرب التجارية.
قوة الدولار
قد تدعم السيطرة الجمهورية على الحكومة قوة الدولار على المدى الطويل، والذي وصل لأعلى مستوياته، خلال أربعة أشهر، مقابل سلة من العملات المنافسة، بعد ارتفاعه الكبير هذا الأسبوع.
ويتوقع استراتيجيون في «جيه بي مورغان» أن ينخفض اليورو إلى ما بين 1.00 و1.02 دولار، بانخفاض قدره 6% تقريباً عن مستواه الحالي، في حال تحقق «الاكتساح الأحمر»، مقارنة بانخفاضه إلى 1.05 دولار في حالة انقسام الكونغرس.
سيناريو الأسهم
قد تكون الإحصائيات التاريخية أيضاً، داعمة لسيناريو الأداء القوي للأسهم، حيث ارتفع مؤشر «إس أند بي 500» بمتوسط 9.1%، في السنوات التي سيطر فيها حزب واحد على الحكومة، مقابل متوسط سنوي 6.7% في حالة الحكومة المنقسمة، وفقاً لتحليل «أفركور أي سي أي» لبيانات تعود لعام 1928، كما سجل المؤشر ارتفاعاً بنسبة 26% هذا العام، ووصل إلى 6000 نقطة لأول مرة على الإطلاق يوم الجمعة.
ومع ذلك، يعتقد بعض المستثمرين أنه حتى مع سيطرة الجمهوريين، فإن الهامش الضيق في كلٍ من مجلسي النواب والشيوخ، قد يظل يشكل تحديات أمام تنفيذ تغييرات جوهرية في السياسة المالية والتنظيمية.
وقال بول نولت، المستشار المالي البارز وخبير الأسواق في «ميرفي آند سيلفيست»: «قد لا نحصل على كل ما تم التعهد به، فالنقاش على مسار الحملة يختلف دائماً عن التشريعات التي يتم تمريرها، أعتقد أن الكثير من ذلك قد أُخذ بالفعل في الاعتبار بأسعار الأسهم اليوم».
الاثنين
الأسواق مغلقة بمناسبة يوم المحاربين القدامى
نتائج شركات: غراب، رادنت، ماغ.
الثلاثاء
6 صباحاً: مؤشر التفاؤل الاقتصادي الصادر عن الاتحاد الوطني للأعمال المستقلة
10 صباحاً: خطاب محافظ المجلس الاحتياطي الفيدرالي كريستوفر والر
10:15 صباحاً: خطاب توم باركين، رئيس المجلس الاحتياطي الفيدرالي في ريتشموند
5:00 مساءً: خطاب باتريك هاركر رئيس المجلس الاحتياطي الفيدرالي في فيلادلفيا
نتائج شركات: شوبي فاي، سبوتيفاي، أوكسيدينتال، هيرتز، باير، تنسنت ميوزيك
الأربعاء
8:30 تقرير مؤشر أسعار المستهلك
9:30 خطاب لجون ويليامز، رئيس المجلس الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك
9:45 خطاب لوري لوجان، رئيس المجلس الاحتياطي الفيدرالي في دالاس
13:00 خطاب ألبرتو موسالم، رئيس المجلس الاحتياطي الفيدرالي في سانت لويس
14:00 الكشف عن الميزانية الفيدرالية الشهرية للولايات المتحدة
نتائج شركات: سيسكو وألايانز
الخميس
8:30 تقرير إعانة البطالة
8:30 مؤشر أسعار المنتجين
نتائج شركات: جيه دي يو أس وزيروكس
الجمعة
8:30 مؤشر أسعار الواردات عن أكتوبر
8:30 مسح قطاع التصنيع الصادر عن «إمباير ستيت»
8:30 تقرير مبيعات التجزئة الأمريكية
9:15 مؤشر الإنتاج الصناعي عن أكتوبر
نتائج شركة «علي بابا»