قال أتسوشي تاكيوتشي، المسؤول السابق في البنك المركزي والذي شارك في تدخلات طوكيو في السوق قبل عقد من الزمان، إن السلطات اليابانية قد تتسامح مع انخفاضات معتدلة في قيمة الين، لكنها قد تتدخل إذا انخفضت قيمة العملة بشكل حاد إلى 160 يناً مقابل الدولار.

والين متجهاً نحو تسجيل أكبر انخفاض أسبوعي له في عام يوم الجمعة، بعد أن أدى الفوز المفاجئ لساناي تاكايتشي، في الانتخابات الرئاسية للحزب الحاكم، إلى تراجع التوقعات برفع أسعار الفائدة على المدى القريب من قِبَل بنك اليابان.

• تدخلات دعم العملة

صرح تاكيوتشي، الذي ترأس قسم النقد الأجنبي في بنك اليابان خلال تدخلات دعم العملة بين عامي 2010 و2012، بأن الين قد يستقر نتيجة تضييق فجوة أسعار الفائدة.

وأضاف تاكيوتشي أنه من المتوقع أن يخفض مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي أسعار الفائدة، وأن يرفعها بنك اليابان في نهاية المطاف مع تراجعه عن سنوات من التحفيز، مما سيدعم الين ويمنع انخفاضًا أحادي الجانب نحو 160 ين للدولار.

• مراقبة تاكايتشي

وأضاف تاكيوتشي أن انخفاض الين قد يتسارع إذا أعطت تاكايتشي، المقرر أن تصبح أول رئيسة وزراء في اليابان، الأسواق انطباعا بأن الحكومة ستتجاهل مثل هذه التحركات. قال تاكيوتشي لرويترز في مقابلة: «لن تمانع السلطات طالما أن انخفاضات الين معتدلة. ستدق ناقوس الخطر إذا بدأ المتعاملون في السوق بالحديث عن احتمال انخفاض حاد في قيمة الين إلى 160 أو 170 ينا للدولار».

وصرح تاكيوتشي، الجمعة: «إذا انخفض الين إلى هذا الحد، فيمكن للسلطات، بل يجب عليها، التدخل. في حين أن التدخل لا يمكن أن يغير الاتجاه العام للسوق، إلا أنه يمكن أن يوقف الانخفاضات الحادة في قيمة الين».

يتجه الين نحو انخفاض بنسبة 4% تقريبا خلال الأسبوع، وهو أكبر انخفاض له منذ أوائل أكتوبر/تشرين الأول من العام الماضي، وسط رهانات السوق على أن تاكيوتشي ستوسع الإنفاق المالي وتضغط على بنك اليابان لتأجيل رفع أسعار الفائدة التي لا تزال منخفضة. استقر سعر صرف العملة اليابانية عند حوالي 153 ينًا للدولار يوم الجمعة.

• انخفاضات مفرطة

وفي برنامج تلفزيوني يوم الخميس، قالت تاكايتشي إنها لا تريد التسبب في انخفاضات مفرطة في قيمة الين.

لكنها امتنعت عن إصدار أي تحذير بشأن الانخفاض الأخير في قيمة الين، قائلةً إن هناك «إيجابيات وسلبيات» لضعف الين.

يرى العديد من المتعاملين في السوق أن 160 ينًا للدولار هو مجرد تحدٍّ من جانب السلطات، مما يزيد من احتمالية التدخل في سوق العملات. وفي تحذيرات شفهية جديدة، قال وزير المالية كاتسونوبو كاتو يوم الجمعة إن السلطات تراقب تحركات أسعار الصرف المفرطة وغير المنظمة.

بينما يُرجّح أن يُفضّل الرئيس الأمريكي دونالد ترامب ضعف الدولار الذي يُعزز صادرات البلاد، لا يبدو أن إدارته تُولي اهتمامًا لانخفاضات الين الأخيرة، وفقًا لتاكيوتشي.

• استياء واشنطن

لكن واشنطن قد تُعرب عن استيائها إذا تسارعت وتيرة انخفاض الين. «بل قد تُرحّب بأي تدخل من طوكيو في سوق العملات لمواجهة انخفاضات الين».

لطالما ركّزت اليابان على منع الارتفاعات الحادة في قيمة الين التي تُلحق الضرر باقتصادها المعتمد على الصادرات. لكن منذ عام 2022، تحوّل تركيزها إلى حماية الين من الانخفاض المفرط في قيمته، والذي قد يُفاقم التضخم ويُضرّ بالقدرة الشرائية للمستهلكين. شارك تاكيوتشي في العديد من التدخلات المتعلقة ببيع الين بين عامي 2010 و2012. وهو الآن زميل أبحاث رئيسي في معهد ريكو للاستدامة والأعمال.