دبي: خالد موسى

بلغ إجمالي إصدار الصكوك في الإمارات، خلال النصف الأول من 2024 نحو 75.66 مليار درهم (قرابة 20.6 مليار دولار)، تنوّعت ما بين صكوك مقومة بالدرهم والدولار، بحسب رصد «الخليج». وتشكل هذه الصكوك والسندات أدوات استثمارية بالنسبة للعديد من المستثمرين، الذين يحبذون استثمار أموالهم فيها، مقابل عوائد.
وباعت الإمارات صكوك خزينة إسلامية بقيمة 1.1 مليار درهم (299.48 مليون دولار)، في 22 مايو/أيار 2024، ضمن برنامج إصدار للربع الثاني من العام الجاري.
وأوضحت وزارة المالية، في بيان، أن مزاد برنامج صكوك الخزينة الإسلامية شهد طلباً قوياً من قبل البنوك الثمانية الموزعة الأساسية على شريحتي الإصدار لأجل 3 أعوام و5 أعوام.
وشهد مزاد برنامج صكوك الخزينة الإسلامية طلباً قوياً على الشريحتين لأجل 3 أعوام و5 أعوام؛ حيث تم استلام عطاءات بقيمة 9.81 مليار درهم، وتجاوز حجم الاكتتاب بواقع 8.9 مرة. ويظهر نجاح المزاد في الأسعار المميزة المدفوعة بالسوق، التي تم تحقيقها بمعدل عائد حتى الاستحقاق (YTM) 4.57 % للشريحة لأجل 3 أعوام، و4.44% للشريحة لأجل 5 أعوام، وذلك بكلفة أقل بقيمة 5 نقاط أساس عن سندات الخزينة الأمريكية لآجال مماثلة وذلك في وقت الإصدار.
«مبادلة للاستثمار»
وفي 9 يناير 2024، أعلنت «مبادلة للاستثمار»، شركة الاستثمار السيادي في أبوظبي، نجاح إدراج سندات ثانوية مقومة بالدرهم بقيمة 750 مليون درهم (204 ملايين دولار)، وهي أول سندات من نوعها بالدرهم يتم إدراجها من قبل شركة في دولة الإمارات.
وبحسب الشركة، فإن عملية الإدراج، من خلال جهة إصدار الدين التابعة لها، وهي «المعمورة دايفيرسيفايد جلوبال هولدنغ»، تضمنت إدراج سندات خضراء مقومة بالدولار، بقيمة 16.53 مليار درهم (4.5 مليار دولار).
أبوظبي الأول
وفي 11 يناير 2024، أصدر مصرف أبوظبي الأول، صكوكاً بقيمة 2.9 مليار درهم (800 مليون دولار) لأجل خمس سنوات، وبسعر 85 نقطة أساس فوق نسبة عائدات الخزانة الأمريكية، وبعائد إجمالي بلغ 4.779%.
الإمارات للاستثمارات
وفي 7 فبراير2024، دشنت شركة الإمارات للاستثمارات الاستراتيجية في أبوظبي، بيع صكوك لأجل خمس سنوات بقيمة 700 مليون دولار (2.57 مليار درهم).
وجاء في الوثيقة أن الشركة حددت الفارق عند 180 نقطة أساس فوق سندات الخزانة الأمريكية، وهو أقل من السعر الإرشادي الأولي البالغ 210 نقاط أساس فوق المؤشر نفسه في وقت سابق، بعد أن تجاوزت الطلبات 1.7 مليار دولار.
دبي الإسلامي
وفي 28 فبراير 2024، أعلن بنك دبي الإسلامي، إصدار صكوك مستدامة بقيمة 3.67 مليار درهم (مليار دولار)، لأجل استحقاق يمتد لخمس سنوات، بمعدل ربح 5.243% سنوياً، ما يمثل هامشاً قدره 95 نقطة أساس على عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأكثر من خمس سنوات.
حكومة الشارقة
وفي 3 مارس 2024، أعلن بنك الشارقة اختياره مدير إصدار رئيسياً مشتركاً ومدير سجل اكتتاب، إلى جانب بنوك دولية وإقليمية أخرى، لعملية إصدار سندات مستدامة غير مضمونة بقيمة 2.75 مليار درهم (750 مليون دولار) لأجل 12 عاماً، لصالح حكومة الشارقة. وتم تسعير هذا الإصدار بفارق 195 نقطة أساس فوق عائد سندات الخزانة الأمريكية.
«بن غاطي القابضة»
وفي 7 مارس، رحبت «ناسداك دبي» بإدراج «بن غاطي القابضة» صكوكاً بقيمة 300 مليون دولار (1.1 مليار درهم) في البورصة المالية الدولية على مستوى المنطقة. ويشتمل هذا الإدراج على عائد بقيمة 9.625% واستحقاق في عام 2027، ما يعكس التخطيط المالي الاستراتيجي لدى «بن غاطي»، والتزامها بتقديم فرص استثمارية جذابة؛ حيث فاقت طلبات الاكتتاب المستوى المستهدف أكثر من مرتين، مع تسعيرها بشكل تنافسي بفارق 30 نقطة أساس نتيجة لطلب المستثمرين، بناءً على الحملات الترويجية التي نظمتها الشركة للمستثمرين.
«القابضة» ADQ
وفي 1 مايو، أصدرت «القابضة» ADQ، سندات بقيمة 9.18 مليار درهم (2.5 مليار دولار) على شريحتين، وسط إقبال قوي من المستثمرين، سمح لها بتسعير أفضل للطرح مما كان عليه السعر الاسترشادي الأولي.
وأسهمت ظروف السوق المواتية وزيادة إقبال المستثمرين على إصدارات السندات عالية الجودة في الأسواق الناشئة، في زيادة الطلب على الاكتتاب بأكثر من 4.4 مرة من الحجم المطلوب، بقيمة إجمالية بلغت أكثر من 11 مليار دولار. وعند التسعير، بلغت قيمة السندات لأجل 5 سنوات 1.25 مليار دولار، وبمعدل عوائد سنوي قدره 5.498%، في حين بلغت قيمة السندات لأجل 10 سنوات 1.25 مليار دولار، بمعدل عوائد سنوي قدره 5.5565%.
«الدار العقارية»
وفي 8 مايو 2024، أصدرت شركة الدار العقارية صكوكاً خضراء لأجل عشر سنوات بقيمة 1.83 مليار درهم (500 مليون دولار).
وتم تحديد معدل ربح الصكوك الخضراء لأجل عشر سنوات عند 5.5%، وقد سجّل هذا الإصدار أدنى هامش ائتماني تحققه الشركة على الإطلاق عند 110 نقاط أساس، بينما تجاوز الطلب عليه حجم المعروض بواقع 4 مرات.
الإمارات الإسلامي
وفي 22 مايو 2024، أعلن مصرف الإمارات الإسلامي، الانتهاء من التسعير الناجح لأول صكوك مستدامة بقيمة 2.75 مليار درهم (750 مليون دولار)، بما يمثل مرحلة مهمة في مسيرة المصرف في مجال الاستدامة وقطاع التمويل الإسلامي.
وشهد الإصدار ذو أجل الاستحقاق البالغ خمس سنوات طلباً قوياً من جانب المستثمرين من أسواق مختلفة، وفاقت طلبات الاكتتاب فيه حجم المعروض بواقع 2.8 مرة. وأتاح سجل الطلبات القوي، الذي تجاوز 2.10 مليار دولار، للمصرف تقليص معدل العائد إلى 5.431% سنوياً، بفارق 100 نقطة أساس فوق عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل خمس سنوات.
«مبادلة»
وفي 24 مايو 2024، طرحت شركة مبادلة للاستثمار سندات «فورموزا» المقومة بالدولار لأجل عشر سنوات بقيمة 2.75 مليار درهم (750 مليون دولار). وتلقت عملية الإصدار طلبيات شراء تزيد قيمتها على 3.5 مليار دولار.
وأضافت الخدمة أن شركة المعمورة التابعة لمبادلة، تتولى بيع أدوات الدين بعلاوة 80 نقطة أساس فوق سندات الخزانة الأمريكية.
بنك المشرق
وفي 5 يونيو 2024، أعلن بنك المشرق نجاحه في تسعير إصدار سندات إضافية من المستوى الأول بقيمة 1.83 مليار درهم (500 مليون دولار)، وبمعدل فائدة سنوي يبلغ 7.125%، وذلك يوم الاثنين 3 يونيو 2024. وشهدت هذه السندات إقبالاً كبيراً من قبل المستثمرين.
«أرادَ» للتطوير
وفي 11 يونيو، أعلنت شركة أرادَ للتطوير، أنها أغلقت بنجاح، صفقة تمويل عام ثانية على هيئة صكوك بقيمة 400 مليون دولار (1.46 مليار درهم)، التي تم إدراجها في سوق لندن للأوراق المالية وناسداك دبي.
وتم تسعير الصكوك على قدم المساواة عند قسيمة بنسبة 8%، ضمن نطاقٍ توجيهي مبدئي بواقع 8.675% وبفارق 355 نقطة أساس فوق نسبة عائد سندات الخزينة الأمريكية.
وتميّزت هذه الصفقة بواحدٍ من أعلى معدلات تشديد شروط الأسعار، ضمن جهات الإصدار العقارية في دول مجلس التعاون الخليجي، كما تم تسعيرها بفارق يزيد على 150 نقطة أساس مقارنة بالصكوك، التي تم تسعيرها لأول مرة سابقاً.
هذا، وقد شهد هذا الإصدار من الصكوك طلباً كبيراً لدى جمهور المستثمرين الإقليميين والدوليين؛ حيث تم تسجيل طلبات اكتتاب بقيمة 1.45 مليار دولار، ما يشكّل أكثر من ثلاثة أضعاف ونصف حجم المعروض.
الشارقة الإسلامي
وفي 27 يونيو، أصدر مصرف الشارقة الإسلامي بنجاح، صكوكاً بقيمة 500 مليون دولار (1.83 مليار درهم) في أسواق رأس المال العالمية، وسط إقبال كبير من المستثمرين الدوليين؛ حيث بلغت قيمة طلبات الاكتتاب نحو 1.5 مليار دولار، أي أكثر من ثلاثة أضعاف قيمة المعروض للاكتتاب. وتم تسعير الصكوك التي يحين استحقاقها بعد خمسة أعوام، عند 105 نقاط أساس فوق نسبة عائدات سندات الخزانة الأمريكية. وتحمل الصكوك معدل ربح قدره 5.25% سنوياً.
«المدرجة» في مركز دبي المالي العالمي
حافظ مركز دبي المالي العالمي على مكانته كأكبر سوق في العالم للصكوك المرتبطة بالحوكمة والمسؤولية الاجتماعية والبيئية بقيمة تبلغ 16.6 مليار دولار، في النصف الأول 2024، وكثاني أكبر سوق في العالم للصكوك المدرجة بقيمة 90.9 مليار دولار، بعد سوق دبلن.